ABD’nin Venezuela Devlet Başkanı Nicolas Maduro ve eşine yönelik gerçekleştirdiği adli operasyon, haftanın ilk işlem gününde küresel piyasalarda jeopolitik risk algısını yeniden gündemin merkezine taşıdı. Gelişmenin ardından yatırımcılar güvenli liman varlıklara yönelirken, altın fiyatlarında sert yükseliş dikkat çekti.
VIX Düşük, Risk Algısı Kontrollü
Politik Araştırmalar Merkezi’nin yayımlanan son raporuna göre S&P 500 VIX vadeli işlemleri 14,71 seviyesinde seyrederek sınır değerin altında kalmayı sürdürdü. Jeopolitik gündemin ağırlığına rağmen VIX’in 14,5–15 bandında yatay seyretmesi, piyasalarda panik havasının henüz oluşmadığına işaret etti. Bu görünüm, Venezuela merkezli gelişmenin piyasalar tarafından şimdilik kısa vadeli ve sınırlı etkili bir risk unsuru olarak fiyatlandığını gösteriyor.
Bununla birlikte, artan küresel belirsizliklerin henüz fiyatlamalara tam olarak yansımadığı değerlendirilirken, önümüzdeki günlerde volatilitenin artabileceği ihtimali göz ardı edilmiyor. Uzmanlar, tek bir günün fiyat hareketleri üzerinden kesin sonuçlara varılmaması gerektiği konusunda uyarıyor.
Altın Güvenli Liman Rolünü Güçlendirdi
Jeopolitik belirsizliğin artmasıyla birlikte yatırımcıların güvenli liman arayışı hız kazandı. Ons altın, haftanın ilk işlem gününde yaklaşık %1,7 oranında değer kazanarak 4.440 dolar seviyesine yükseldi. Operasyonun yarattığı belirsizlik ortamı, özellikle kıymetli metallere yönelik talebi güçlendirdi.
Piyasalarda oluşan bu yönelim, yatırımcıların kısa vadede riskten kaçınma eğilimini artırdığını ortaya koyuyor.
Dolar ve Tahvil Piyasasında Belirgin Kırılma Yok
ABD Dolar Endeksi (DXY) 98,36 seviyesinde yatay bir seyir izlerken, jeopolitik gelişmelere rağmen dolar cephesinde güçlü bir kırılma yaşanmadı. Bu durum, risk algısının henüz küresel ölçekte sert bir bozulmaya dönüşmediğine işaret ediyor.
ABD 10 yıllık tahvil getirileri ise %4,15 seviyesinde dengelendi. FED’in faiz indirim sürecini sürdüreceğine yönelik beklentiler, tahvil faizlerinde yukarı yönlü hareketleri sınırlayan temel unsur olmaya devam ediyor.
Brent Petrol Venezuela Gündemiyle Destek Buldu
Brent petrol fiyatları, Venezuela’ya yönelik operasyon sonrası artan arz endişeleriyle 61 doların üzerinde işlem gördü. Venezuela’nın dünyanın en büyük kanıtlanmış petrol rezervlerine sahip ülkelerden biri olması, gelişmelerin enerji piyasalarında yakından izlenmesine neden oldu.
Uzun süredir uygulanan ambargolar ve yatırım eksikliği nedeniyle küresel arz içindeki payı sınırlı kalan Venezuela’da, operasyon sonrası üretim artışı ve sektörün yeniden yapılandırılabileceğine yönelik beklentiler de gündeme geldi. Bu durum, kısa vadede jeopolitik risk primini artırırken, uzun vadede arz artışı beklentileriyle fiyatların dengelenebileceği yorumlarını beraberinde getirdi.
Türkiye CDS’inde İyileşme Sürüyor
Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 204 baz puan seviyesinde seyrederek ülke risk algısında iyileşmenin sürdüğüne işaret etti. CDS’teki bu gerileme, dış finansman koşullarında görece rahatlama beklentisini desteklerken, uluslararası yatırımcı algısında temkinli bir toparlanmaya işaret ediyor. Ancak uzmanlar, kalıcı bir istikrar için küresel ve bölgesel risklerin yakından izlenmesi gerektiğini vurguluyor.
Genel Değerlendirme
Küresel piyasalarda mevcut tablo, jeopolitik risklerin güvenli liman talebini belirgin biçimde artırdığını, ancak genel risk algısında henüz sert ve kalıcı bir bozulma yaşanmadığını ortaya koyuyor. Altın fiyatlarındaki yükseliş temkinli duruşu yansıtırken, VIX’in düşük seyri, dolar ve tahvil piyasalarındaki dengeli görünüm piyasaların kontrollü kaldığını gösteriyor.
Uzmanlara göre, önümüzdeki dönemde jeopolitik gelişmelerin seyri, emtia fiyatları ve volatilite göstergeleri piyasalar açısından belirleyici olmaya devam edecek. Bu süreçte yatırımcıların temkinli ve seçici bir pozisyonlanma stratejisi benimsemeleri önem taşıyor.
USD/TRY: 43,03
EUR/TRY: 50,48
