Politeia / Politik Araştırmalar Merkezi tarafından yayımlanan son ekonomi analizine göre küresel piyasalarda risk iştahı zayıf seyrini korurken, henüz panik düzeyinde bir fiyatlama görülmüyor.
ABD’de volatilitenin göstergesi olan S&P 500 VIX vadeli işlemleri 20,48 seviyesinde bulunuyor. VIX’in kritik eşik olarak kabul edilen 20 seviyesinin üzerinde kalması, yatırımcıların temkinli duruşunu sürdürdüğüne işaret ediyor.
Analizde, risk algısındaki yükselişin temel nedeninin ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a nükleer anlaşma konusunda 10–15 günlük süre vermesi ve aksi durumda “çok ciddi sonuçlar” doğabileceğini açıklaması olduğu vurgulandı. ABD’nin bölgeye askeri sevkiyatı artırması ve İran’ın olası bir saldırıya karşılık vereceğini duyurması, krizi kritik bir aşamaya taşıdı.
Salı günü Geneva’da gerçekleştirilen temaslarda ilerleme mesajı verilmesine rağmen somut sonuç alınamaması, küresel piyasalarda temkinli görünümü güçlendirdi.
Asya’da Güvenlik Vurgusu: Çin-Japonya Hattında Stratejik Gerilim
Asya cephesinde de tansiyon yüksek. Japonya Başbakanı Sanae Takaichi, Çin’in baskıcı politikalarına karşı savunma stratejisinin güçlendirileceğini açıkladı. Bu çıkış, bölgesel dengelerin yeniden şekillendiğine işaret ederken, ABD-Çin rekabetinin İran eksenli gerilimle eş zamanlı ilerlemesi küresel risk algısını çok katmanlı bir zemine taşıyor.
Politeia’nın değerlendirmesine göre artan jeopolitik gerilimler piyasaları tedirgin etse de fiyatlamalar henüz kontrolsüz bir riskten kaçışa işaret etmiyor. Risk primi yüksek seyretmeye devam ediyor.
Altın 5.000 Doları Yeniden Test Etti: Güvenli Liman Talebi Canlı
Ons altın haftayı dalgalı bir seyirle geçirirken, son işlem gününde 5.000 dolar seviyesini yeniden test ederek yukarı yönlü eğilimini güçlendirdi. Spot piyasada ons fiyatı 5.052 dolar seviyesinde bulunuyor.
Analizde, son haftalarda rekor seviyelere çıkan altın fiyatlarında görülen geri çekilmelerin kısa vadeli kâr realizasyonlarından ve açılan kısa pozisyonlardan kaynaklandığı belirtildi. Ancak ABD-İran hattındaki belirsizlik ve küresel makro verilerdeki soru işaretleri güvenli liman talebini canlı tutuyor.
ABD Tahvillerinde Sınırlı Yükseliş: Dengeli Fiyatlama
ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,004’ten 4,077’ye yükseldi. Politeia’ya göre bu artış sert bir yön değişiminden ziyade temkinli bir yeniden fiyatlamaya işaret ediyor.
Faizlerdeki yükseliş, jeopolitik riskler ile ABD’den gelecek makroekonomik veriler ve para politikası beklentilerinin dengeli biçimde fiyatlandığını gösteriyor. Piyasada panik kaynaklı bir çözülme gözlenmiyor.
Dolar Endeksi 100’ün Altında: Güçlü Ralli Yok
U.S. Dollar Index (DXY) vadeli işlemleri 97,98 seviyesinde. Endeksin 100 eşiğinin altında kalması, dolar tarafında güçlü ve kalıcı bir yükseliş trendi oluşmadığını ortaya koyuyor.
Yukarı yönlü hareket sınırlı bir toparlanma olarak değerlendirilirken, mevcut tablo güçlü bir riskten kaçış dalgasından ziyade kontrollü bir fiyatlamaya işaret ediyor.
Türkiye CDS 218 Seviyesinde: Ölçülü Risk Algısı
Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 218,65 baz puan seviyesinde. Gün içindeki hafif yükselişe rağmen CDS’in önceki dönemlere kıyasla daha düşük seviyelerde seyretmesi, yatırımcıların Türkiye riskine ilişkin panik seviyesinde bir algıya sahip olmadığını gösteriyor.
Analize göre CDS’teki sınırlı artış, küresel ve yerel belirsizliklerin fiyatlanmaya devam ettiğini ancak ciddi bir riskten kaçışın yaşanmadığını ortaya koyuyor.
Brent Petrol 6 Ayın Zirvesine Yaklaştı
Brent petrol 71,58 dolar seviyesinde bulunurken, hafta içinde 72 doların üzerine çıkarak son altı ayın zirvesine yaklaştı. Haftalık bazda yüzde 5’in üzerinde yükseliş kaydedildi.
Fiyat artışında Trump’ın İran’a yönelik açıklamaları ve Orta Doğu’daki askeri hareketlilik belirleyici oldu. Olası bir ABD-İran geriliminin Hürmüz Boğazı üzerinden arzı aksatabileceği endişesi petrol fiyatlarını destekledi. Ayrıca ABD ham petrol stoklarında beklentilerin aksine görülen sert düşüş de yükselişi güçlendirdi.
Genel Değerlendirme: Belirsizlik Yüksek, Fiyatlama Kontrollü
Politeia’nın genel değerlendirmesine göre küresel finans piyasaları belirsizlikleri yakından takip ediyor ancak aşırı bir riskten kaçış modunda değil. VIX 20’nin üzerinde seyrederek oynaklığın yüksek kaldığını gösteriyor.Altın güçlü güvenli liman talebiyle destek buluyor.Tahvil faizleri ve dolar kontrollü bir yeniden fiyatlama sürecinde.Türkiye CDS’i sınırlı yükselişe rağmen panik seviyesinde değil.Petrol fiyatlarında jeopolitik riskler belirleyici olmaya devam ediyor.
USD/TRY 43,8475; EUR/TRY ise 51,6914 seviyesinde işlem görüyor.
Genel tablo, küresel piyasalarda panik yerine seçici ve temkinli bir pozisyonlanmanın öne çıktığını gösteriyor. Jeopolitik gelişmeler ve makroekonomik veriler önümüzdeki dönemde fiyatlamaların ana belirleyicisi olmaya devam edecek.
Kaynak: POLİTEİA/Politik Araştırmalar Merkezi/ Piyasalar Genel Görünüm 20 Şubat 2026
