Avrupa ve ABD liderleri ile Rusya–Ukrayna hattında diplomatik temaslar sürüyor.
Politik Araştırmalar Merkezi’nin son raporuna göre; Barış ve kalıcı ateşkes arayışlarının yeniden canlandırılması, sahada ve diplomasi masasında kısmi ilerlemeler olduğu yönündeki haberlerle destekleniyor.
Bu gelişmeler, piyasalarda yatıştırıcı bir etki yaratırken, VIX Korku Endeksi jeopolitik risklere rağmen belirgin bir sıçrama göstermiyor ve aşağı yönlü yatay seyrini koruyor. Ancak bu görünüm, risklerin tamamen ortadan kalktığı anlamına gelmiyor.
Normal koşullarda jeopolitik tansiyon arttığında yatırımcıların güvenli limanlara yönelmesiyle VIX ve ons altın arasında pozitif bir korelasyon görülüyor. Mevcut tabloda bu ilişkinin zayıflaması, piyasaların kısa vadede temkinli bir iyimserlik içinde olduğuna işaret ediyor. Olası bir gerilim artışında hem VIX’te hem de altın fiyatlarında yukarı yönlü sert hareketler görülebilir.
S&P 500 VIX Vadeli İşlemleri: 14,90
ALTIN YÜKSELİŞTE: FED VE JEOPOLİTİK DESTEK
Altın (Ons) Spot: 4.341,32 USD
Ons altın, FED’in faiz indirimi ve jeopolitik belirsizliklerin etkisiyle yükseliş eğilimini sürdürüyor. Faiz indirimi sonrası doların zayıflaması ve ABD tahvil getirilerindeki gerileme, altının fırsat maliyetini düşürerek talebi destekliyor.
Jeopolitik cephede ise ABD’nin Venezuela açıklarında yaptırım kapsamındaki bir tankere el koyması ve Rusya–Ukrayna barış sürecine dair belirsizliklerin sürmesi, güvenli liman talebini canlı tutan ana risk unsurları arasında yer alıyor.
ABD TAHVİLLERİNDE YATAY-AŞAĞI SEYİR
ABD 10 Yıllık Tahvil Getirisi: %4,194
ABD 10 yıllık tahvil faizi, FED’in yılın son toplantısında politika faizini 25 baz puan indirmesinin ardından temkinli bir şekilde aşağı yönlü ve yatay seyrediyor. Piyasalarda bu etkinin bir süre daha hissedilmesi bekleniyor.
DOLAR ENDEKSİ ZAYIFLIYOR
Dolar Endeksi (DXY) Vadeli: 98,49
FED’in faiz indirimi sonrası dolar endeksi yüzde 0,45 gerileyerek son yedi haftanın en düşük seviyelerine yakın seyrediyor. Zayıf görünümün kısa vadede korunması beklenirken, bu tablo emtia fiyatlarını destekleyen bir unsur olarak öne çıkıyor.
BRENT PETROLDE GERİ ÇEKİLME
Brent Petrol: 61,07 USD
Brent petrol fiyatı yüzde 1’in üzerinde düşüşle 61 dolar seviyelerine geriledi. Küresel talep endişeleri, arz fazlası, OPEC dışı üretimin yüksek seyri ve Venezuela gibi jeopolitik gelişmelerin sınırlı fiyat etkisi yaratması düşüşte etkili oluyor. FED’in faiz indirimi sonrası ekonomik yavaşlama beklentileri de petrol üzerindeki baskıyı artırıyor.
TÜRKİYE CDS’İNDE KADEMELİ İYİLEŞME
Türkiye CDS (5 Yıllık): 226 baz puan
Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi güne 220 baz puan civarında başladı. Gün içindeki sınırlı yükseliş anlamlı bir bozulmaya işaret etmezken, uzun süredir devam eden kademeli düşüş eğilimi dikkat çekiyor. Bu görünüm, uygulanan makroekonomik politikaların piyasa nezdinde karşılık bulduğunu gösteriyor. Ancak kalıcı güven ortamı için 200 baz puanın altı kritik eşik olarak değerlendiriliyor.
SONUÇ: YUMUŞAK RİSK ALGISI, ANCAK TEMKİN ŞART
FED’in 25 baz puanlık faiz indirimi sonrası küresel piyasalarda oluşan ılımlı risk iştahı, Rusya–Ukrayna hattındaki diplomatik temasların hız kazanmasıyla daha dengeli bir görünüme evriliyor. Avrupa liderlerinin Trump yönetimiyle yürüttüğü görüşmelerin “adil ve kalıcı ateşkes” zeminini güçlendirme çabası, jeopolitik risk algısını sınırlı da olsa yumuşatıyor.
Bu tablo VIX’in düşük ve yatay seyrini desteklerken, altın düşen tahvil getirileri ve zayıflayan dolar sayesinde yükselişini koruyor. Petrol cephesinde ise küresel talep görünümündeki zayıflık ve arz fazlası baskın kalmaya devam ediyor.
Genel olarak piyasalarda düşük oynaklık, ölçülü güvenli liman talebi ve merkez bankası destekli bir görünüm öne çıkıyor. Ancak jeopolitik başlıkların kırılgan yapısı nedeniyle temkinli duruşun korunması gerektiği vurgulanıyor.
GÜNCEL KURLAR
USD/TRY: 42,5602
EUR/TRY: 49,5177
