S&P 500 VIX vadeli işlemleri 14,56 seviyesinde bulunuyor. “VIX Korku Endeksi’nin 15 seviyesinin altında seyretmesi küresel piyasalarda kısa vadeli volatilitenin düşük olduğuna işaret ediyor.” Ancak bu sakinlik, 21–23 Ağustos’ta ABD’nin Wyoming eyaletinde yapılacak Jackson Hole toplantısından gelecek mesajlarla hızla bozulabilir. FED Başkanı Powell’ın açıklamaları, Ukrayna’da enerji altyapısına yönelik saldırılar ve Orta Doğu’daki jeopolitik tansiyon piyasaları aniden dalgalandırma potansiyeline sahip.
Altın Güçlü Duruyor: 3.400 Dolar Bandı Testte
Ons altın fiyatı 3.370,05 dolar seviyesinde. “Ons Altın fiyatları, jeopolitik risklerin artması ve FED’in faiz indirimi patikasına ilişkin beklentilerin korunmasıyla güçlü seyrini sürdürüyor.” 3.300–3.400 dolar bandında seyreden altın, yatırımcıların güvenli liman arayışının en güçlü göstergesi. Dolar endeksindeki zayıflama da altına destek sağlıyor. Ukrayna’daki saldırılar ve Orta Doğu’daki gerilimin düşmemesi, kısa vadede altının yüksek seviyesini koruyacağına işaret ediyor.
ABD Tahvil Getirilerinde Bekleyiş
ABD 10 yıllık tahvil getirisi %4,262 seviyesinde sabitlenmiş durumda. “FED Başkanı Powell’ın Jackson Hole’da vereceği mesajlar öncesinde piyasalar temkinli duruyor.” Enflasyondaki kademeli gerileme ve işgücü piyasasındaki yavaşlama beklentisi getirileri bu seviyelerde dengeliyor. Ancak Jackson Hole’dan çıkacak güçlü bir söylem, faizleri yeniden yukarı çekebilir.
Dolar Endeksi Zayıflıyor: 98’in Altında Seyir
Dolar endeksi vadeli işlemleri 97,70 seviyesinde. “Dolar Endeksi, son günlerde gevşeme eğiliminde.” FED’in faiz indirimi beklentileriyle birlikte, küresel ticarette alternatif para birimlerine yönelik tartışmalar da bu düşüşü destekliyor. Ancak jeopolitik risklerin yeniden artması durumunda doların güvenli liman özelliğiyle değer kazanması muhtemel.
Türkiye CDS’lerinde İstikrar
Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 267,23 seviyesinde. “Türkiye’nin CDS primi, 260–270 baz puan aralığında seyrediyor.” Temmuz enflasyonunun beklentilerin altında gerçekleşmesi ve TCMB’nin enflasyon raporunda açıkladığı sıkı para politikası söylemi risk primini destekliyor. Küresel finansman koşullarında sert bir bozulma yaşanmadıkça, Türkiye CDS’lerinin bu bantta kalması bekleniyor.
Genel Değerlendirme
Küresel piyasalar, Jackson Hole toplantısına kilitlenmiş durumda. “VIX düşük seviyelerde kalsa da bu kırılgan bir istikrar sunuyor; küçük bir jeopolitik veya ekonomik şok dahi oynaklığı hızla yukarı taşıyabilir.” Altının güçlü seyrinde güvenli liman talebi öne çıkıyor. ABD tahvil getirileri dengeli görünse de FED söylemleri kritik önemde. Dolar endeksindeki zayıflama sürse de ani yukarı yönlü hareketlere açık. Türkiye açısından ise CDS seviyeleri, makroekonomik verilerdeki iyileşme ve TCMB’nin iletişim stratejisiyle destekleniyor.
USD/TRY = 41,0091 | EUR/TRY = 48,1153
Kaynak: POLİTEİA//PİYASALAR GENEL GÖRÜNÜM
