POLİTEİA/ Politik Araştırmalar Merkezi’nin yayımlanan son raporuna göre; Küresel piyasalarda artan jeopolitik gerilimler ve ABD’nin ticaret politikalarına ilişkin açıklamalar, risk algısını yukarı yönlü baskılamaya devam ederken, fiyatlamaların henüz panik düzeyine ulaşmadığı gözleniyor.
Volatilite göstergeleri ve güvenli liman talebindeki artış, yatırımcıların temkinli bir pozisyonlanma sürecinde olduğunu ortaya koyuyor.
VIX’te Sınırlı Yükseliş
S&P 500 VIX vadeli işlemleri 18,90 seviyesinde işlem görüyor. VIX Korku Endeksi’nde son günlerde izlenen sınırlı yükseliş, artan jeopolitik risklerin yanı sıra ABD’nin gümrük tarifelerine yönelik söylemlerinin piyasa algısı üzerindeki etkisinin kademeli olarak hissedilmeye başlandığını gösteriyor.
ABD Başkanı Donald Trump’ın, Grönland konusuna karşı çıkan bazı Avrupa ülkelerinden ithal edilen ürünlere %10 gümrük tarifesi uygulanabileceğini, anlaşma sağlanamaması durumunda bu oranın %25’e çıkarılabileceğini belirtmesi, ticaret politikalarına ilişkin belirsizliği artıran önemli bir unsur olarak öne çıkıyor.
Buna karşın VIX’in kritik eşiklerin altında kalması, piyasaların bu gelişmeleri güçlü bir stres unsuru olarak değil, yönetilebilir bir risk faktörü olarak değerlendirdiğine işaret ediyor.
Altın Rekor Seviyelere Yakın
Ons altın, 4.671 ABD doları seviyesine yükselerek %1’in üzerinde değer kazandı ve rekor seviyelere yakın seyrini sürdürdü. Venezuela, İran, Suriye, Grönland ve Rusya-Ukrayna hattında artan jeopolitik gerilimler, güvenli liman talebini belirgin biçimde destekliyor.
ABD’nin ticaret politikalarına ilişkin belirsizlikler de altın talebini güçlendiren unsurlar arasında yer alırken, piyasalarda sert bir panik havasının henüz oluşmamış olması, yükselişin dengeli ve kontrollü bir görünüm sergilemesine neden oluyor.
Brent Petrolde Dengeli Seyir
Rapora göre; Brent petrol fiyatları haftaya hafif düşüşle başlayarak 63,73 ABD doları seviyesinde işlem görüyor. İran’daki protestoların yatışmasıyla birlikte ABD’nin olası askerî müdahalesine yönelik endişelerin azalması ve stok artışlarına işaret eden veriler, fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor. Jeopolitik riskler arz tarafında önemini korurken, küresel talebe ilişkin temkinli beklentiler petrol fiyatlarının yukarı yönlü hareketini sınırlıyor.
ABD Tahvilleri ve Dolar Gücü
ABD 10 yıllık tahvil getirisi %4,249 seviyesinde yatay seyrini sürdürürken, bu görünüm piyasaların FED beklentilerini ve mevcut riskleri temkinli şekilde fiyatladığını gösteriyor.
ABD Dolar Endeksi (DXY) ise yaklaşık %1’lik yükselişle 99,15 seviyesinin üzerinde tutunuyor. Bu hareket, güçlü bir riskten kaçıştan ziyade, artan belirsizlikler karşısında kontrollü bir güvenli duruşa işaret ediyor.
Türkiye Risk Primi Sınırlı Yükseldi
Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 217,54 baz puan seviyesinde işlem görüyor. CDS’in son dönemde daha düşük seviyeleri test etmesine rağmen 200 baz puanın altına kalıcı şekilde inememesi, ülke risk algısındaki iyileşmenin yavaş ve kırılgan ilerlediğini ortaya koyuyor. Mevcut görünüm, risk priminde sert bir bozulma olmasa da piyasaların temkinli duruşunu koruduğunu gösteriyor.
Döviz Piyasası
- USD/TRY: 43,2745
- EUR/TRY: 50,3813
Genel Değerlendirme
Küresel piyasalarda mevcut tablo, jeopolitik gerilimler ve ticaret politikalarına ilişkin belirsizliklerin risk algısını artırdığı, ancak bu durumun henüz stres ya da panik fiyatlamasına dönüşmediği bir dengeye işaret ediyor. Altın fiyatları ile VIX endeksinin eş zamanlı yükselmesi, yatırımcıların korunma reflekslerini artırdığını gösterirken; enerji, tahvil ve döviz piyasalarındaki dengeli seyir, risklerin yakından izlendiğini ancak kontrol altında tutulduğunu ortaya koyuyor.
Bu çerçevede, Altın ve VIX göstergelerindeki eş yönlü hareket, önümüzdeki dönemde risk algısının daha yakından izlenmesi gerektiğine işaret eden önemli bir uyarı sinyali olarak değerlendiriliyor.
